专家解读存款理财 安全指数更为重要

　　作为一种非常常见的理财方式，存款理财近些年来一直都是众人关注的焦点。不过，近期有专家表示，存款理财似乎进入了一个新的发展阶段，要继续保持存款理财的优势，提高这种理财方式的安全性更加关键。

专家解读存款理财

　　国泰君安首席经济学家林采宜日前撰文指出，存款理财产品化酝酿着隐性资产风险。从资产投向看，为了拉高理财产品的整体收益率，越来越多的银行理财资金投向了银证、银信、银基合作的各种非标准化产品，甚至一部分银行理财产品直接链接P2P平台和私募基金的结构化产品。

　　这些非标产品根据资产投向、基础资产的特点不同，风险程度各不相同，但有一点特征是共同的，就是收益不确定。而银行方面给理财客户的回报方式却是相对确定的‘预期收益’，这些预期收益型产品的刚兑特征使得这部分理财产品的性质非常类似于存款，且平均收益显着高于银行存款的利率。

　　而非标资产的安全性、流动性显着弱于标准化资产，而且缺乏明确的信息批露和风险量化指征可以监控，投向资管化和收益存款化之间的不匹配，形成了银行理财的风险隐患。

　　林采宜同时指出，预期收益率型理财产品透支着金融机构的信用，在理财市场上，预期收益率型产品大多数以资金池的形式，形成资金期限错配和投贷业务的规模错配，销售通道和管理机构在其中承担了隐性担保人角色。

　　当一项投资失败时，以另一项投资的收益来弥补，一旦投资失败率达到一定程度，收益难以弥补时，销售通道和管理机构就面临是承担经济损失以维持商业信誉还是放弃刚兑导致信誉破产的选择。

　　目前，承担通道角色的包括银行、券商、保险和信托，承担理财资金管理者角色包括信托、基金、券商和第三方机构。这些通道机构之所以能够以低于P2P和私募产品的利率获得理财资金，基本上都是以透支自身的信用为代价。