“私募牌照”概念重解 认知误区需远离

　　将私募机构视为“金融牌照”的现象在业内并不鲜见，而今这种误区得到了监管层的公开纠偏。

　　中国基金业协会(下称中基协)会长洪磊在6月24日举办的“第三届全球私募基金西湖峰会”上表示，将私募登记备案视为获得某种金融牌照的机会的认知存在误区;而该现象也容易引发混淆私募业务边界、滥用监管增信等问题。

　　这是监管层对于私募机构“混淆持牌”问题少见的公开发声。业内人士认为，这呈现出监管对非标类、债权类私募的进一步遏制的态度。据洪磊透露，中基协将进一步充实7+2自律监管体系，并将依托于行业的“三重博弈”，建立并完善对私募机构的市场化信用约束机制。

　　“市场存在一种认识误区，认为登记备案是获得某种金融牌照的机会，且成本低廉，因此大量背景各异、没有明确展业目标的机构和个人纷纷申请私募基金管理人登记。”洪磊表示。

　　“私募基金管理人属于登记备案，并不是批准设立，可以理解为是一种金融机构，但并非是持牌金融机构，因此从来没有私募牌照一说。”6月24日，中银律师事务所一位法律人士表示，“持牌机构是需要一行三会走行政审批事项批准的，绝非备案登记就能获得;同时私募属于备案登记监管而并非持牌机构，本身也是对市场化原则监管私募行业的一种体现。”

　　“把私募机构称之为‘持牌机构’，或者把有一家登记的私募管理人称之为‘自己有一张私募牌照’的确不规范、不专业，但业内习惯于这种话语体系了，而且大家对金融牌照这个标签也有一些迷信惯性。”杭州一家中型私募管理人负责人表示，“这种说法本身也利于开展业务。”

　　洪磊则指出，上述持牌问题的混淆带来了业务问题的混淆。“在展业机构中，大量私募机构主业模糊，资产管理业务与非标债权、P2P、小贷等非资产管理业务混杂，甚至故意将登记结果误导为金融许可和政府背书，为自己非法增信。”

　　“这种问题主要存在于融资类项目上，因为只有这种项目的增信和成本有关，有了足够的增信就能降低募资成本，抬高管理费收益，而将自己混淆为‘金融牌照’，无疑捏造是一种很大的监管认同和管理层级别的增信。”上述私募机构负责人表示。

　　“从业者应从叫法上尽量规范，规避、纠正‘私募牌照’这种说法，因为既不专业，同时也对行业的属性造成了误读。”上述私募机构负责人建议。