5月21日市场观点：还是吃药喝酒，还是那个大A

今日指数

市场观点

三大指数高开，开盘后指数震荡回落，沪指、深成指翻绿，午后，两市震荡回落，临近收盘，三大指数午后跌幅扩大，深成指跌逾1%。两市个股跌多涨少，市场总体氛围一般，赚钱效应平淡。截至收盘，沪指跌0.55%，报2867.92点，成交额为2505.70亿元。

今天，重要会议正式召开。但A股似乎并没有给“面子”，全天震荡下行，稳定的预期也仿佛荡然无存。

此前，很多投资者对今年重要会议依旧有所期待，也不为过，毕竟历史上重要会议的行情还是值得期待的。而历史数据也表明，上证综指在重要会议前的一个月内均取得上涨，这一方面源于重要会议带来的政策预期升温，另一方面也源于历年重要会议召开前夕市场往往正处于流动性相对宽松和风险偏好较高的春季攻势阶段。但是，我们此前曾提及，今年重要会议要降温。一方面，春季行情已经有所表现。2月初到3月初的行情表现抢眼，一度成为全球先锋。历年，在春季攻势之下，重要会议随之召开，市场整体风险偏好较高。但是，今年此时，市场观望的情绪还是比较严重；另一方面，宽松整体趋势依旧，但最宽松时期有结束迹象。上周五，MLF操作缩量、不降价，目前市场比较担心的是货币政策最宽松的时候可能结束。除此，市场仍有诸多的不确定性。比如重要事件的不确定，外围市场波动的不确定，以及中美关系等的不确定性，这些都有可能是影响市场走势的重要因素。而恰恰如此，市场观望以及担忧情绪萦绕，增量迟迟未能有效释放。

因此这个位置认为最确定的操作，就是控制仓位。我们还是之前的观点——今年两会与以往不同，市场期待值太高，之前也已经透露过很多政策方向。一旦仅仅是符合预期或者不及预期，那么可能会导致短线调整。目前一定要谨防这种情况的出现。控制仓位，等待明确的信号落地。

今日北向资金净流入32.03亿元，具体资金流如下：

沪港通资金流向方面，沪股通净流入26.95亿。

深港通资金流向方面，深股通净流入5.05亿。

当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。---沃伦·巴菲特