私募机构看好节后行情 整体风格更谨慎

　　尽管沪指在3350点附近已持续横盘了近一个月，从目前主流研究机构的最新观点来看，国庆长假后甚至四季度市场维持震荡上行仍是主流预期。

　　长假前夕，券商营业部客户资金规模的变化情况，也是反映投资者对后市预期的重要风向标。上证报记者从采访中获悉，相比去年国庆节前夕整体偏谨慎的情况，今年投资者普遍分歧较大，并没有形成一致的方向性预期。

　　沪上一家大型营业部的总经理告诉记者，近日股指出现冲高回落后，的确出现了客户保证金净流出的情况。究其原因，一方面是部分活跃资金短期为了规避回调风险及假期黑天鹅事件而进行减仓操作，另一方面也是由于季末效应及长假因素所致。

　　“近期减仓的主要是一些私募机构和个人大户，他们的操作风格历来比较灵活，短期内进出的频次也比较高。”该负责人向记者透露。

　　同时，他表示，平均每个季末该营业部总体资金净流出超过10亿元，主要流向银行的短期理财产品。相比一些银行专门推出的节日专属产品，券商目前主推的年化收益率约4%的固收类理财产品的竞争力有限。

　　不过，也有资深投资顾问向记者表示，其服务的客户多数看好节后市场行情，目前持股意愿更强。